新能源车补贴延长 国产电池公司的"防火墙"？

近期国务院常务会议上，出台了一系列促进汽车消费的政策，其中关乎新能源车产业的则是将年底到期的购置补贴和免征车辆购置税政策延长2年。

 

全球新能源车销量高速上升，6年以来上升近11倍，从2013年的20.2万辆增至2019年的221万辆，其中2019年国内的销量已升至120.6万辆，占全球销量比例54.6%。动力锂电池产业随之进入爆发期，全球动力锂电池出货量从2013年的13.8GWh增至2019年的16.6GWh。

 

自2015年以来，全球动力锂电池公司前十均被中日韩公司所包揽，整体出货量占比在2019年达到86.9%，国内受此前的补贴政策红利及相关整车公司车型影响，国产动力锂电池公司享受着市场保护下的安稳发展。

 

伴随着TSLA的国产进程，松下、LG化学等日韩公司打开我国市场，给包括CATL、比亚迪在内国产动力锂电池公司带来相当的压力。补贴政策延长是否会在某种程度上形成一道防火墙，延缓完全市场化带来的冲击和洗牌？

 

延长的补贴

 

2019年，受到政策补贴下降和大批量"国五"燃油车的抛售等因素的影响，我国新能源汽车产销量首次呈现下降趋势。

 

根据2019年的新能源汽车补贴政策，补贴门槛进一步提高，由2018年的200km提高到2019年的250km；最高补贴金额仅为2018年的一半；插电混动补贴仅为2018年的45%。补贴退坡直接将压力带至整车环节，特别是成本占比最高的电池环节。

 

据我国汽车工业协会数据，2013年至2019年我国新能源汽车年销量上升了68.52倍，2019年我国新能源汽车产销量达到124.2万辆和120.6万辆，同比分别下降2.3%和4.0%，在2576.9万辆的汽车销量中占比仅4.68%。

 

此次将新能源车购置补贴和免征购置税政策延长2年，毫无疑问有关面对低谷的新能汽车行业是利好，同时也给了动力锂电池厂商更多的时间和空间来应对外资动力锂电池公司的冲击。

 

工信部官网2019年十二月三日公布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿）。规划提出，到2025年，新能源汽车（包括新能源乘用车和新能源商用车）新车销量占比达到25%左右。我国新能源汽车销量预计将从2019年的120.6万台上升是2025年的700万台，复合上升率达34%，2025年我国动力锂电池需求将达到约400GWh。

 

想要促成这一目标的实现，不只是车企单方面的推出车型、降低成本，同时也要政策对消费侧的支持和刺激，补贴延长则为车企、动力锂电池公司供应了更多辗转腾挪的时间。

 

保护期的价值

 

根据我国汽车动力锂电池产业创新联盟公布数据，今年一月，日本松下电池首次进入国内动力锂电池装机量前十，以约0.14GWh的总装机量位列第四；二月，松下和韩国LG化学均列入前三。

 

松下和LG化学闯入视线和国产TSLAModel3持续两月占据国内新能源汽车单一车型销量冠军息息相关，两家外资动力锂电池公司所产的圆柱电池绝大部分都供给TSLA（上海）厂，尽管总体来看圆柱电池的装机表现不如方形、软包，但在TSLA不改变技术路线且具备长期合作关系的情况下，对国内动力锂电池厂商仍具备冲击性。

 

实际上，在过去很长一段时间，搭在外资公司动力锂电池的纯电动汽车，未能进入作为补贴依据的工信部推荐名录中，即所谓的"白名单"。

 

在"白名单"公布之前，松下、LG化学、三星、SKI由于在动力锂电池一致性、稳定性、循环寿命、成本等方面的优势而备受国内追捧，而在此之后步伐戛然而止。

 

补贴占据汽车价格的比例较高，虽然松下、LG化学等外资公司的同等级电池供应成本有一定优势，但外资电池仅搭载于极少部分有关价格敏感度较低的高端汽车当中，松下和韩系三大电池公司的市占率之和甚至难以超过5%。

 

无法进入工信部的名单，则将拖累整车公司无法拿到国家的新能源补贴，在彼时政策推动市场的环境下，这一壁垒无疑是一种对国内动力锂电池公司的孵化保护。

 

因此，日、韩系动力锂电池公司在华市场占比难以提升，而TSLA和之契合的技术路线成为了这个敲门砖。补贴延长政策的出台，则在一定程度上延缓了外资开疆扩土的步伐，然而这并非长久之计。

 

随着规模化效应的形成，国内动力锂电池公司在技术工艺、成本控制等方面实现突破，和日韩系公司的成本差距将逐渐缩小，在此情况下，适度的政策保护则在某种程度上决定了公司的发展步伐，而外资电池未来一段时间也将重要集中于价格敏感度较低的高端车型中。

 

安信证券的调研报告显示，在补贴继续保留的背景下，预计动力锂电池设备需求将迎来较大程度反弹。该证券公司新能源汽车分析师邓永康认为，随着补贴的延长，相比于头部动力锂电池公司，一些头部公司以外的动力锂电池公司，可能会迎来洗牌速度放缓的机遇。

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